（原标题：归创通桥2025年中期业绩：营收增长强劲，净利润同比增幅76%）
8月19日，归创通桥(02190.HK)发布2025年中期业绩公告。2025年上半年，归创通桥实现营业收入4.82亿元，同比增长31.7%；净利润突破1.21亿元，同比大幅增长76.0%，实现净利率25.1%。
上半年，归创通桥持续推动神经血管介入和外周血管介入业务稳健增长。公司神经血管介入业务实现收入约3.04亿元，同比增长25.0%；外周血管介入业务实现收入约1.76亿元，同比增长46.2%。公司持续提升精细化运营效率，研发、销售和管理费率较同期整体下降7个百分点，盈利基础进一步夯实。
报告期内，公司海外业务保持快速增长，实现营业收入1572万元。目前，公司已有22款产品在27个海外国家及地区实现商业化；有超过31款产品在23个国家及地区推进注册；海外渠道覆盖全球52个国家和地区，并与超过60家当地合作伙伴建立合作。公司产品海外商业化落地步伐持续加快，海外收入占比稳步提升，正逐步成为公司新的增长动能之一。
成熟管线稳定放量 创新产品蓄势待发
上半年，公司依托丰富且高品质的产品组合，在专业及高效的商业化团队推动下，延续多轮集采中标的良好态势，实现销售规模快速增长。同时，受益于集采政策逐渐温和，公司多款集采中选产品顺利续标，有望在新周期继续推动产品上量及市场份额提升。
报告期内，公司通桥银蛇?颅内中间导管系列、神经血管导丝、通桥麒麟?血流导向密网支架、UltraFree?药物洗脱PTA球囊扩张导管、ZYLOX Octoplus?腔静脉滤器等产品销售规模大幅增长，市场渗透率稳步提升。在江苏省医用耗材集采接续采购中，通桥凤?颅内动脉瘤栓塞弹簧圈顺利完成续标。截至目前，公司已建立广泛的分销网络，覆盖超过3000家医院。公司产品自商业化以来，在临床场景的使用数量已经突破100万个，持续为全球患者带去高质量且可负担的产品和解决方案。
在持续推进成熟产品商业化落地的同时，公司坚持差异化创新以更好满足未被满足的临床需求。今年以来，ZYLOX Eagle?血栓抽吸系统、通桥舜封?球囊封堵止血器等产品陆续获批上市，进一步丰富产品矩阵。下半年，大腔外周血栓抽吸导管、辅助栓塞支架、OCT引导外周血管斑块定向旋切导引导管系列均有望获批上市。ZYLOX Mammoth大腔?外周血栓抽吸导管为国内唯一12F-18F大口径抽吸导管，具有独家的喇叭口设计和高抽吸效率，为深静脉血栓患者带来更多创新治疗解决方案。神经血管介入产品管线方面，公司在研的自膨式动脉瘤内栓塞器，融合弹簧圈与血流导向密网支架的优势，有望破解分叉部宽颈动脉瘤治疗难题。
截至公告披露日，归创通桥已建立73款产品管线。其中，50款产品已获得NMPA批准上市。未来，公司将继续聚焦具有真正临床价值的差异化创新产品，为患者提供更丰富和全面的解决方案。
海外业务多点突破 产品落地与市场覆盖齐头并进
上半年，归创通桥持续加大在国际业务的研发、注册及商业化等环节的投入，全速扩张海外市场。目前，公司产品已覆盖法国、德国、意大利等全球TOP10市场中的七个；在巴西、印度、南非等新兴市场亦实现快速增长，成为海外业务新的增长动能。
在新兴市场，ZYLOX Unicorn?血管缝合器系统在印度尼西亚注册获批，成为公司首款在东南亚国家获批上市的产品；ZYLOX Phoenix?外周可解脱带纤维毛弹簧圈栓塞系统在厄瓜多尔获批上市，进一步丰富公司在南美洲市场的产品管线。在欧洲，公司持续开展多款产品上市后临床试验，积极参与LINC 2025、LINNC PARIS 2025等国际学术会议，品牌知名度持续提升。公司产品凭借多年稳定可靠的产品质量，逐步获得Asklepios、SANA等海外知名医院集团的认可和支持。
展望未来，归创通桥将坚守“为生命 恒创新”的使命，持续发挥全产品解决方案与精益运营的优势，依托集采稳步扩大市场份额；加快国际业务布局，提升全球市场覆盖；聚焦具有真正临床价值的差异化创新产品开发，实现公司长期稳健发展，助力全球医疗健康科技的创新与进步。
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